2017年8月30日晚间，香港上市彩票公司华彩控股（以下简称华彩）发布上半年财报。截至6月30日，公司营业收入9906.2万港币，相比去年同期9664.6万港币上涨2.5%；本期内亏损6115.4万港币，相比去年同期亏损收窄，大幅下降63.9%。

华彩，一个在行业内颇具话题性的企业，主营业务均围绕着彩票领域，是彩票系统、终端设备及游戏产品的技术提供商与运营服务商。

此次，公司对于期内业务的回顾与展望分为三个方面：视频彩票业务、新媒体彩票业务，以及电脑彩票业务。

视频彩票——中福在线，这是华彩的王牌业务，曾让其风头于彩票行业一时无两，本文将把该板块作为重点放在最后分析。我们首先来了解新媒体彩票与电脑彩票业务。

战术的智慧

今年对华彩来说是坎坷的一年。

2015年网彩禁售之后，财政部突然发文核准“手游彩”在江苏试点上市，为线上售彩留得一份曙光。但在今年5月，“手游彩”黯然落幕，随之，华彩的股价也迅速下跌至0.12港币/股。难道深耕彩票领域多年的华彩将被这点挫折打倒？

当下彩票环境大不如前，网彩成为政策禁地，彩票系统与终端机业务竞争亦是愈发惨烈。为应对此种局面，华彩选择了“内部防御，外部进攻”的策略。

新媒体彩票主要应用在下游的彩票销售环节。华彩在本次财报中提到，目前公司仍在努力维系该项业务，包括继续与各级彩票机构保持紧密合作，进行彩票新产品的创新和探索；借助“互联网+”技术推动促进传统彩票的升级换代。

2014，腾讯以53.3亿港币入股华彩,占其总股本7.53%。如今，线上彩票道路受阻，新媒体领域也未有盈利措施。但若日后条件允许，华彩新媒体彩票业务配合腾讯的庞大自有流量，让人充满遐想。

同时，上半年公司体彩终端机业务加速拓展，相继中标四川、河南、黑龙江等省的采购项目，总计3000多台，业务版图成功拓展到17个省。

华彩自身传统项目得到维持，使其竞争实力得以保存，此为内部防守。

公司进驻外国彩票领域则为从外部进攻。

2015年底，华彩与柬埔寨高棉彩池福利彩票公司（后简称：高棉彩池）签订了长达十年的独家合约，全方位开展柬埔寨福利彩票业务。2016年7月，首款幸运5电脑彩票游戏在柬埔寨上线销售。

2017上半年，公司为柬埔寨体育彩票研发的计算机票新系统已于8月上线运行。手机售彩应用程序也做好了上线前的准备工作，下一步双方将联合开拓手机及互联网彩票销售业务。不过，此次财报并透露该项业务营收情况。

重头戏：与中彩在线的恩怨

作为一家由福彩中心持股的国有控股公司，中彩在线自2002年成立以来，长期运营福彩在线型即开彩种——中福在线。2017上半年中福在线共销售人民230.7亿 元，同比增长4.3%，占全国彩票总销量的11.3%，成为拉动全国福彩增长的动力之一。华彩为该彩种的独家设备提供商。

独家设备供应商，这一称谓曾让华彩赚得盆满钵满，如今却是让华彩很受伤。为何？若要弄清里面的来龙去脉，我们不得不提到另外一个公司——东莞天意。

2003年，华彩附属公司东莞天意开始为中福在线提供终端机服务。东莞天意产品历经三代机型的更替和升级，累计为中福在线供应终端机70000多台。截止2017上半年，仍有约41500台第三代终端机分布在全国28个省、市、自治区、直辖市的2000多个中福在线销售专厅，支撑着中福在线票种的全部销售。

如此战绩何来受伤一说？

2009年，中福在线销售额仅仅11.6亿元。5年之后，其年销售额便猛增到377.4亿元，华彩之业绩也于2014年达到历史巅峰。但与此同时，暴风雨也即将来袭。

2015年6月，华彩与中福在线的供应合同到期。根据供应合同双方约定，东莞天意拥有中福在线运营销售的约41500台终端机所有权，并享有中福在线供应合同的优先续约权。合同到期至今，华彩方面并未收到中福彩中心关于供应合同到期后停止中福在线销售的通知。

为保障中福在线正常发行，在没有续签合同的情况下，华彩仍继续提供服务。据华彩2016年报数据，此举导致1.881亿元的账款未能追回。

以上种种，让华彩一度伤痕累累。如今，企业半年亏损同比大幅较少，或因内部防御，外部进攻之战略初见成效。