2月9日，中体产业晚间公告宣布，目前大股东国家体育总局体育基金管理中心公开征集到的4家意向受让方。其中天津乐体安鸿体育文化发展有限公司因作为乐视体育的子公司而尤其受注目。去年年底起陷入“钱荒”的乐视体育，如今借子公司向中国体育产业最大的股份制企业靠拢。险中是否能求胜？

中国体育产业规模最大的股份制公司——中体产业的前世今生

中体产业成立于1998年3月，是中国体育产业规模最大的股份制企业，也是国家体育总局控股的唯一一家上市公司。

在截止到2016年三季度的中体产业股东结构中，除了国家体育总局体育基金管理中心位列大股东之外，国家体育总局体育彩票管理中心、中央汇金资产管理有限责任公司、军康人寿保险股份有限公司也名列主要股东之席，并分别占据3.22%、3.12%与2.37%的股份。

2016年12月20日，中体产业第一大股东国家体育总局体育基金管理中心拟通过公开征集方式，协议转让所持公司的全部股份，即18623.9981万股，占总股本的22.0733%。基准定价为17.53元/股。2017年1月4日，基金中心收到4家意向受让方的受让申请及保证金并启动对意向受让方的尽职调查。

公告中透露的4家意向受让方分别是：北京翔明体育文化有限公司、新理益集团有限公司、天津乐体安鸿体育文化发展有限公司、深圳市鹏星船务有限公司。其中，天津乐体安鸿体育文化发展有限公司是乐视体育旗下子公司，其执行董事为乐视体育CEO雷振剑。

此前，腾讯、万达、阿里曾多次被传出有接盘的意向与打算。

目前中体产业业务已涵盖体育各主要，业务涵盖复合型城市体育地产开发、体育场馆和设施的运营管理与内容提供、体育竞赛的运营管理、体育中介服务、健身俱乐部连锁运营、体育彩票设备供应及服务等。具体业务分支包括：中奥体育（赛事运营）、中体竞赛（场馆运营与咨询）、中体倍力（休闲健身）、中体经纪（体育经纪与咨询）、中体华奥（门票代理和赛事推广）和英特达（体彩设备）。公司通过以上布局，打造了上中下游全产业链体育 IP 资源变现。

其中，中奥体育产业有限公司是中体产业全资子公司，中奥体育以马拉松（旗下主要有项目有北京马拉松和李宁10公里跑）、自行车（环中国国际公路自行车赛）和高尔夫（美巡中国赛、中国高尔夫俱乐部联赛）三项IP著称，是国内发展历史最长、规模最大的专业体育赛事投资运营公司。

中体竞赛作为中体产业的全资子公司，是国内最大的跨区域体育场馆设施专业管理机构和竞赛资源服务机构。主要业务包括场馆咨询、场馆运营管理和场馆融资建设等。

中体经纪管理机构同样隶属于中体产业集团，主要业务涵盖运动员经纪、体育营销咨询、奥委会合作项目、赛事及体育活动运营推广、城市体育营销、体育广告公关及媒介合作服务。公司拥有国内最全面的国家队及运动员资源，在从事运动员经纪业务的同时也为国内外知名品牌和国内城市提供体育营销咨询方案。公司在北京和伦敦奥运会期间，为众多国内外品牌提供了专业的奥运营销竞争分析和赞助策划等业务，帮助伊利、安利、中粮集团、大众、联通、金龙鱼等品牌成为奥运会及中国体育代表团赞助商。

中体华奥以奥林匹克事务为主营的综合性、专业化体育服务机构。从2003年运营至今，公司已成为中国奥委会独家官方票务代理，针对夏季、冬季奥运会及其他国际国内综合运动会开展门票销售及旅游接待服务。

中体产业于于2012年收购北京英特达系统技术有限公司，进军体育彩票行业。英特达公司的智能电脑体彩销售终端机系列产品已经扩展到全国28个省，是我国体彩终端设备主要供应商之一。由于体彩终端机更新需要保证系统的稳定性及数据的可追溯性，导致其可代替性非常低。公司凭借在国内省份广泛的销售布局，构筑了强大的护城河。

强强联合，完善体育全产业业务布局

乐体安鸿成立于2013年，注册地在天津市，经营体育经纪代理、体育场馆服务、体育赛事活动策划等。进一步查询可发现，该公司为乐视体育旗下公司。

放眼乐视体育，如今其在体育相关产业上下游布局广泛，目前拥有国内种类最全、数量最多的体育赛事版权资源。除主营体育赛事直播外，还参与开发可穿戴设备、智能运动装备、智能摄像机等硬件产品，同时向智能化场馆、拳击 O2O 等互联网应用服务领域拓展。乐视已经入股了以体育票务为主的票务公司永乐票务，并在争取互联网售彩牌照业务，曾于2016年2月以1000万美元领投章鱼彩票B轮融资，押宝足彩开放，希望足彩收入成为乐视体育收回投资的重要渠道。

由此看来，乐视体育在体育产业的布局与中体产业的已有布局重合度非常之高，尤其在体育赛事、场馆建设、体彩领域。一旦成功入股中体产业，乐视体育可以成功获取中体集团在在马拉松、自行车与高尔夫领域的优质赛事IP资源，在参与赛事直播之外，涉足赛事运营；并为乐视在体育场馆与体育彩票这两块的发力奠定基础。

另外不得不提的是，随着2022年冬奥会的举行，中体华奥作为独家票务代理与接待机构，将有助于股份受让方深度介入冬奥会票务业务；中体经纪现有的资源对于乐视体育日后经纪业务的开展也大有助益。

乐视体育如能入局中体产业，其“生态”生意或能有起色乐视体育如能入局中体产业，其“生态”生意或能有起色。

此外，乐视体育是否真的希望借资产注入中体产业实现上市？在笔者看来，这种可能性应该可以排除。目前中体产业的市盈率为368.4，总股本为8.44亿股。从任何角度看，中体巨大的体量都不能算是一个很好的壳资源。乐视体育目前只是意向受让方之一，最终能获得中体产业多少股份，是否获得控制权，存在很多变数。

目前看来，中体产业复牌前的价格为23.87元，从基金中心提出的17.53元/股的协议转让价来看，完成收购全部转让股份的交易对价为32.6亿元。纵然体育产业目前在A股市场上来说估值不低，但中体产业的估值却远高于行业平均水平。纯粹从财务角度看，17.53元并不是一个绝对安全的价格。意向受让方入股的战略目的远远大于财务目的。

除乐视体育外，其他三家受让方的基本情况如下：

新理益集团有限公司法人是中国资本市场的传奇人物刘益谦。该集团成立于2000年，注册地为上海，集团业务集金融投资和医药化工与房地产开发于一体。