2017年1月10日，港股上市彩票公司御泰中彩控股(HK:00555)股价涨势强劲，快速抬升14.75%，开盘0.13港元，收于0.14港元，成交量4.01亿港元。

在互联网彩票开售不明朗等诸多不利因素下，为何一家全面布局彩票行业的公司，其股价在一天之内会有如此抬升？

股价上涨，全凭卖家当

2017年1月9日，御泰中彩发公告称，将于1月27日或之前完成出售Multi Glory公司股权，股价抬升或是受此消息影响。

Multi Glory是御泰中彩的子公司。御泰中彩曾于2016年1月6日拟向Sunjet Investment公司出售Multi Glory全部股份，代价为21.5亿港元。

早在2006年3月，御泰中彩以2.28亿港元收购Multi Glory 公司100%股份，后者持有的深圳市思乐数据技术有限公司（以下简称“深圳思乐”）45.81%股权也归属御泰中彩所有。随后，御泰中彩又进行一系列收购，完成对深圳思乐100%控股。

深圳思乐主营业务是提供福彩销售系统及相关服务，是国内领先的福彩系统供应商。也就是说，深圳思乐是御泰中彩全布局中国彩票市场的核心板块。

御泰中彩在2016年中期报告中写到，“彩票业务收入占本集团总收入100%。”翻阅财报，我们发现2014年、2015年，御泰中彩净利润分别为1.72亿港元、1.64亿港元，同时Multi Glory公司2014年、2015年税前利润分别是1.34亿港元、1.35亿港元。由于深圳思乐是Multi Glory公司主要利润来源，从中可以看出，深圳思乐对御泰中彩的利润贡献很大。

既然深圳思乐占有如此重要地位，那御泰中彩出售意欲何为？

根据公开资料，御泰中彩出售所得净额约为19.42亿港元，将首先用于赎回尚未赎回之认沽债券，剩余款项将用作营运资金或支付股息。

此外，之所以出售深圳思乐，御泰中彩认为彩票设备市场“相对成熟”，难有更大发展，需要对业务重新进行定位。

仔细观察御泰中彩往年财报便会发现，2010-2013年彩票收入保持增长，至2013年达到21.65亿港元，但2014年起迅速跌落，2015年回落到15.54亿港元。

正因为如此，公司需要通过变现深圳思乐的彩票设备业务，将重心转为其他具备高爆发点的业务。那么，御泰中彩具体要如何转型？

收购澳客布局线上彩票业务

御泰中彩旗下还有另外一项重要资产——彩票网站澳客。

2011年9月，御泰中彩以6.8亿元人民币收购澳客60％股份。之后，澳客于2013年和人民网合资成立人民澳客传媒科技有限公司（以下简称“人民澳客”），其中澳客占股60%。2014年6月, 御泰中彩再次出资2.5亿港币, 增购人民澳客3.3%股份 。同年10月, 御泰中彩再以3.8亿港币增购人民澳客6.6%股份 ，至此, 御泰中彩间接持有人民澳客43.26%股份。

众所周知，在互联网彩票鼎盛时期，人民澳客甚至可以和美500彩票网齐名，收入可达18亿元左右。

虽然受政策影响，人民澳客的互联网彩票业务一直处于停滞状态，收入为零，但是过去一年仍在积极寻求发展新业务，保留用户粘性和活跃度。

御泰中彩押宝人民澳客或是看中其今后潜力，一旦互联网彩票解禁，其依靠人民网的背景，或有机会占得一席之地。

布局线下做彩票配送

御泰中彩在2016年中期报告中还提到，彩票配送是其未来业务核心之一，分为两个方向：

第一、线上电子彩票配送，即互联网彩票（包括互联网及手机）出票业务。但是现在处于停售状态，因而这部业务暂时搁浅。

线下即开彩票配送。以即开型体育彩票为例，2008年至今，广东累计销售140亿，配送费用大概占1%-2%，照此估算，利润空间约在1.4-2.8亿之间。此外，这项业务的竞争远不及彩票设备激烈，目前，御泰中彩已建立了配送平台，是国内彩票配送领域的参与者之一。

目前，雪球网上的用户对御泰中彩的发展前景持不同意见，如用户probookgh认为，“卖掉思乐还债，御泰还有什么？我们御泰的小散户是什么处境？”另一用户胜和则认为，“卖股所得22亿，目前市值才14亿，应该还有50%空间吧？”

在目前互联网彩票前景未明的情况下，御泰中彩的转型之路，是否真能如其规划般发展顺利还有待考量。